De ce se depreciază euro și cât de plauzibil este scenariul să ajungă la paritate cu dolarul american

Euro a scăzut la cel mai redus nivel din ultimul an în raport cu dolarul american, reaprinzând discuțiile că cele două monede ar putea ajunge la paritate. Victoria electorală a lui Donald Trump a crescut semnificativ probabilitatea creșterii tarifelor comerciale, ceea ce ar lovi puternic economia zonei euro.

În urma unei deprecieri de 5% față de maximele înregistrate în septembrie, euro a ajuns la aproximativ 1,06 dolari. Perechea euro/dolar este cea mai tranzacționată pereche valutară din lume.Iată o privire asupra factorilor care influențează evoluția euro și ce ar putea urma pentru moneda europeană, potrivit unei analize Reuters.

Ar putea euro să ajungă la 1 dolar?

Este posibil. Pragul de paritate este la o distanță de doar 6%, iar euro s-a tranzacționat sub acest nivel înainte – o dată la începutul anilor 2000 și din nou pentru câteva luni în 2022, când ratele dobânzilor din Statele Unite creșteau mai rapid decât cele din zona euro, pe măsură ce Europa se confrunta cu creșterea prețurilor la energie după izbucnirea războiului din Ucraina.

Pentru traderi, pragul de un dolar este un nivel psihologic important. O scădere sub acest nivel ar putea accentua sentimentul negativ față de euro, ducând la o depreciere suplimentară.

Bănci mari precum JPMorgan și Deutsche Bank consideră că o scădere la paritate ar putea fi posibilă, în funcție de amploarea tarifelor. Reducerile de taxe din SUA ar putea, de asemenea, stimula inflația și limita scăderile de dobândă ale Rezervei Federale, ceea ce ar face dolarul mai atractiv decât euro.

Ce înseamnă asta pentru companii și gospodării?

O monedă slabă crește, de obicei, costul importurilor, ceea ce poate duce la creșterea prețurilor la alimente, energie și materii prime, agravând inflația.

Inflația a scăzut rapid după ce a atins două cifre acum doi ani, iar impactul deprecierii monedei asupra prețurilor nu ar trebui să fie o problemă mare momentan. Majoritatea economiștilor anticipează că inflația va reveni la ținta de 2% anul viitor, după o anumită volatilitate la sfârșitul lui 2024.

Pe de altă parte, o scădere a euro face exporturile mai ieftine – o veste bună pentru producătorii de automobile, industriile și comercianții de produse de lux din Europa, precum și pentru persoanele fizice sau investitorii cu venituri din străinătate.

Este în mod special benefic pentru Germania. Considerată de mult timp motorul exporturilor europene, economia germană a suferit din cauza mai multor obstacole, inclusiv a unei economii chineze slabe.

Are euro o evoluție mai nefavorabilă decât alte monede?

Nu neapărat. Multe valute ale principalilor parteneri comerciali ai SUA au fost grav afectate în ultimele șase săptămâni din cauza temerilor legate de tarife.

Euro a pierdut 4,75%, în timp ce peso-ul mexican a pierdut aproape 5%, iar won-ul sud-coreean a scăzut cu 5,4%.

Interesant este că euro a crescut cu 6% pe parcursul ultimului mandat al lui Trump, dar a scăzut cu aproape 6% în cele șase săptămâni de după rezultatul alegerilor din 2016, înainte de a-și reveni.

Yenul japonez a scăzut cu aproape 9% în acest an față de dolar; euro a scăzut mai puțin de jumătate din acest procent.

Cât de îngrijorătoare este situația?

Nu toți au o perspectivă pesimistă pe termen lung pentru evoluția euro. Multe bănci consideră că paritatea este posibilă, dar nu neapărat probabilă.

Reducerile mai rapide ale dobânzii de către Banca Centrală Europeană (BCE) comparativ cu Statele Unite ar fi negative pentru euro, dar, pe de altă parte, această relaxare ar putea sprijini moneda pe termen lung prin stimularea perspectivei de creștere economică.

Economia zonei euro a crescut cu 0,4% în trimestrul al treilea față de cele trei luni anterioare, o evoluție mai bună decât estimările, ceea ce este pozitiv pentru euro. Căderea guvernului Germaniei, care ar putea deschide calea pentru cheltuieli mai mari ale viitorului guvern, ar putea fi, de asemenea, favorabilă.

„Toată lumea este pesimistă cu privire la Europa și înțelegem acest pesimism, dar am putea avea parte de câteva surprize pozitive”, a spus Benjamin Melman, director de investiții la Edmond de Rothschild, adăugând că nu vede o scădere semnificativă a euro de aici încolo.

Ce înseamnă pentru BCE?

BCE se află într-o poziție mai bună decât ultima dată când euro s-a depreciat puternic – în 2022, când inflația era în creștere, așa că scăderea euro sub 1 dolar a adăugat presiune asupra băncii centrale să crească ratele dobânzilor. În prezent, inflația are o tendință descendentă.

BCE acordă mai multă atenție performanței euro față de un coș de valute ale principalilor parteneri comerciali ai zonei euro. Privit din acest unghi, euro nu pare atât de slab. Euro ponderat în funcție de comerț a scăzut cu aproximativ 1,25% în ultima săptămână și se află mult peste nivelurile văzute în 2022.

Economiștii observă, de asemenea, că efectul mișcărilor de curs valutar asupra inflației este relativ mic, așa că slăbiciunea euro nu ar trebui să împiedice reducerile de dobânzi, deocamdată.