Criza politică începe să coste: Nou minim istoric pentru leu în raport cu euro – Dobânda pe 10 ani ajunge la cel mai ridicat nivel din acest an: 7,45% – Bursa scade cu -1,4%

Dobânda la obligațiunile cu scadența 10 ani a României (RO10Y) a continuat să urce, miercuri, la 7,45%, cel mai ridicat nivel din acest an (peste maximul de la debutul războiului SUA-Iran), în timp ce cursul valutar oficial al leului în raport cu euro a bifat un nou minim istoric, de 5.2788 lei/euro, pe fondul vânzărilor de obligațiuni în lei. Valul de vânzări a fost generat de scăderea șanselor învestirii unui cabinet Mureșan, după refuzul PSD de a susține un guvern minoritar PNL-USR-UDMR.

Cursul valutar oficial al leului în raport cu euro s-a tranzacționat de multiple ori săptămâna trecută și în zilele de luni și marți peste pragul de 5.26 lei, la mică distanță (mai puțin de 0,01%) de recordul istoric de 5.2688 atins în debutul lunii mai, potrivit datelor comunicate de Banca Națională a României (BNR).
Miercuri, cursul a sărit peste pragul de 5.265 lei/euro, unul foarte relevant pentru curs și apărat de mai multe ori de BNR (vezi grafic mai jos).

Conform datelor BNR, la fixingul oficial de la ora 13:00, un euro a fost cotat miercuri la 5.2788 lei, peste nivelul mediu al lunii august (5.2498 lei/euro) și în creștere de la 5.2649 lei, luni – peste maximul istoric de 5.2688 lei. De notat că, de la începutul anului, leul s-a depreciat cu aproximativ -3,4% în raport cu moneda unică europeană.

Cursul leului în raport cu euro a intrat din debutul lunii august pe o tendință lentă de depreciere, construind o serie de noi minime (vezi grafic mai sus) care indica posibilitatea unor noi maxime istorice, în funcție de evoluția crizei politice și de cea a dobânzilor suverane românești și a celor de pe piețele internaționale.

Investitorii vând titluri de stat în lei și acțiunile de la BVB. ROBOR la 3 luni a crescut cu 1 punct de bază, dar cotațiile rămân stabile, semn că băncile sunt încă într-o poziție de lichiditate abundentă

În același timp, obligațiunile României se tranzacționau miercuri cu presiune la vânzare, în ciuda calmării tendinței de vânzare de titluri suverane pe piețele dezvoltate și revenirii burselor. Pe lângă dobânda la obligațiunile pe 10 ani, randamentele suverane la obligațiunile în lei pe 7 ani au crescut la 7,35%, iar cele la obligațiunile în lei pe 2 ani au urcat la 6,78%, cel mai ridicat nivel din UE.

De notat că creșterea dobânzilor suverane, adică dobânzile la care se finanțează statul, are loc din cauza vânzării titlurilor de către investitori: când obligațiunile se tranzacționează cu presiune la vânzare (mai mulți vânzători decât cumpărători în piață), dobânzile cresc – când obligațiunile se tranzacționează cu presiune la cumpărare, dobânzile scad.

În același timp, merită notat faptul că Ministerul Finanțelor a întâmpinat dificultăți la ultimele 4 licitații de titluri de stat de pe piața primară internă, ofertele investitorilor nereușind să acopere întreaga sumă din prospectele de emisiune (vezi tabel mai jos).

În același timp, bursa locală, respectiv indicele BET, se tranzacționa miercuri la 17:30, cu jumătate de oră înainte de închidere, cu o scădere de -1,4%, depreciere cu care a și închis ziua. BET se situează însă în continuare peste minimele recente ale corecției actuale, un semn relativ pozitiv, cu toate că configurația tehnică de pe graficul zilnic și închiderea din ședința de miercuri indică spre continuarea corecției.

Reprezentanții agenției Standard & Poor’s ajung joi la București

Amintim că minimul istoric anterior de 5.2688 lei/euro al cursului valutar, atins în debutul lunii mai, a fost bifat după declanșarea crizei politice de către PSD și AUR, prin depunerea și ulterior votarea unei moțiuni de cenzură împotriva guvernului Bolojan.

Episodul recent de depreciere și vânzare de obligațiuni în lei a venit în contextul lipsei de consens politic în privința instalării unui guvern cu puteri depline, necesar pentru realizarea rectificării bugetare, închiderii PNRR și realizării/adoptării unui buget 2027 care să continue tendința de scădere a deficitului bugetar, așa cum așteaptă investitorii și agențiile de rating.

De notat și că o delegație a agenției de rating Standard & Poor’s va fi prezentă din această săptămână în România pentru discuții cu oficialii români, agenția urmând să-și publice evaluarea de țară pe 2 octombrie. România a trecut, în vară, ”la mustață” testul evaluării Fitch, după o contestație și furnizarea de noi date de către Ministerul Finanțelor.

Deprecierea cursului înseamnă că impactul prelungirii crizei politice a pătruns în economia reală, după ce până recent doar economia financiară a României a fost lovită. Investitorii, atât cei locali, cât și cei internaționali, au reacționat în ultimele luni la criza politică și implicit la apariția instabilității politice fiind activi pe piețe prin vânzarea activelor locale și mutarea banilor în alte țări sau, în cazul populației române, în euro și în active denominate în euro.

(Citește și: Desantul românesc din SUA, în căutare de finanțare și capital de dezvoltare de proiecte strategice – Explicații, garanții, ofertă de investiții)

(Citește și: Biroul Politic al PSD a decis ca social-democrații să nu voteze Guvernul Siegfried Mureșan. Sorin Grindeanu: „Să depună mandatul. Ori alegeri anticipate, ori o nouă desemnare” )

(Citește și: Dobânda suverană a României pe 10 ani a urcat la 7,37%, – Cursul se apropie de un maxim istoric – Se așteaptă evaluarea de țară a S&P, pe 2 octombrie)

(Citește și: Bursă: BET își reia corecția după revenirea tehnică de joi și vineri. Ce ar putea urma pentru bursa locală)

(Citește și: Capital Economics / Economia României se va contracta cu 1% din PIB în 2026: perspectivele unei redresări imediate sunt reduse – Energia va ține inflația sus)

(Citește și: Bloomberg: Investitorii tratează obligațiunile României ca pe singurele titluri „junk” din UE – Investitorii urmăresc reducerea deficitului din acest an și se așteaptă ca bugetul pe 2027 să continue tendința)

***