Start-up-urile europene din domeniul tehnologiei militare

Investitorii americani au intensificat finanțarea start-up-urilor europene din domeniul tehnologiei apărării, reprezentând cea mai mare parte a capitalului privat care a ajuns în acest sector în creștere anul acesta, pe fondul intensificării conflictelor globale.

Investițiile americane s-au triplat în acest an

Potrivit datelor Dealroom citate de Financial Times, SUA au furnizat mai mult de 65% din investițiile de capital de risc în tehnologia apărării din Europa în acest an, o creștere semnificativă față de 18% în 2023. Această creștere marchează o inversare bruscă față de anul precedent, când mai mult de jumătate din finanțarea de capital de risc pentru tehnologia apărării din Europa provenea de la investitori locali.

Firmele americane de capital de risc au investit 458 milioane de dolari în start-up-uri europene de apărare până acum în acest an, de peste trei ori mai mult decât suma investită în oricare alt an, conform Dealroom.

În general, investițiile de capital de risc în Europa au crescut aproape de cinci ori din 2018 și se estimează că vor ajunge la 1 miliard de dolari anul acesta. Cea mai mare tranzacție condusă de investitori americani a fost o strângere de fonduri de 450 de milioane de euro pentru Helsing, o companie din München, desfășurată în această vară, care a fost condusă de General Catalyst și a inclus Accel și Lightspeed Venture Partners.

Un semn de maturizare al start-up-urilor din Europa

Această creștere, a declarat Lorenzo Chiavarini, care conduce cercetarea în domeniul capitalului de risc și start-up-urilor la Dealroom, este un semn că sectorul start-up-urilor din Europa se maturizează, cu unele companii care obțin runde mai mari de finanțare, unde investitorii americani sunt mai bine poziționați pentru a contribui.

Investitorii de capital de risc, în special din Europa, au fost mult timp reticenți în a sprijini companiile de tehnologie militară din cauza preocupărilor etice, dar acest lucru a început să se schimbe de la invazia pe scară largă a Ucrainei de către Rusia în februarie 2022.

„Ne pasă cu adevărat de suveranitatea Europei”

Deși preocupările legate de impactul asupra mediului, social și de guvernanță (ESG) limitează încă investițiile în sector, antreprenorii și investitorii în capital de risc au observat o creștere a fluxurilor de capital european. Potrivit lui Khaled Helioui, partener la Plural, un fond de investiții în fază incipientă creat acum doi ani pentru a sprijini fondatorii europeni în dezvoltarea de tehnologii, inclusiv din domeniul apărării, a existat o „schimbare fundamentală în Europa din cauza urgenței cu care ne confruntăm”.

Plural a strâns 760 de milioane de euro în două runde de finanțare, cu investitori europeni dominând a doua rundă. „Ne pasă cu adevărat de suveranitatea Europei și de aducerea mai multor forțe industriale pe continent”, a spus Helioui.

„Nevoie urgentă de a finanța tehnologii emergente”

Alex Kehoe, fondator și director executiv al start-up-ului britanic Vizgard, care dezvoltă software de automatizare a camerelor AI, a spus că accesul la capital s-a schimbat în ultimii trei ani. Recentele strângeri de fonduri ale companiei au fost suprasubscrise și s-au desfășurat mult mai rapid decât runda anterioară din 2021. Vizgard a strâns mai mult de 1 milion de lire sterline „foarte rapid”, a spus el.

Mai mulți investitori, potrivit lui Kehoe, au recunoscut că există o „nevoie urgentă de a finanța aceste tehnologii emergente”, cu un accent mai mare pe „cât de repede trebuie să ajungă în mâinile operatorilor”.

Conform datelor Dealroom, capitalul total de risc strâns în Europa din 2018 pentru inițiative de tehnologie a apărării a ajuns la 3 miliarde de dolari, Germania, Regatul Unit și Franța atrăgând 87% din această sumă.

Sectorul tehnologiei apărării reprezintă 1,8% din finanțările de capital de risc din Europa

Germania a atras cele mai multe investiții de capital de risc din Europa, în principal datorită Helsing, start-up-ul axat pe inteligență artificială, considerat de unii drept răspunsul Europei la Anduril, compania de tehnologie militară din California.

Ultima rundă de finanțare a Helsing a evaluat compania la aproximativ 4,95 miliarde de euro.

Sectorul tehnologiei apărării reprezintă acum 1,8% din finanțările de capital de risc din Europa, mai mult decât triplu față de 2022, pe măsură ce ecosistemul din întreaga regiune s-a maturizat.

În ciuda fluxurilor mai mari de capital, experții din industrie au avertizat că există încă provocări pentru start-up-urile europene. Nicholas Nelson, partener la MD One Ventures, a spus că rămâne sceptic în privința apariției unei companii europene comparabile cu Anduril, având în vedere natura fragmentată a pieței, cerințele naționale diferite și opiniile diverse asupra tehnologiei militare în diferite țări.

„Până când nu va exista un set unic de cerințe între aceste țări, va fi dificil și costisitor pentru o companie să se extindă”, a spus el.

„Capitalul singur nu este suficient”

Eric Slesinger, fondatorul 201 Ventures, a avertizat că „capitalul singur nu este suficient”. Investitorii, a spus el, „trebuie să arate start-up-urilor că pot ajuta la navigarea dificultăților suplimentare din sectorul apărării — achiziții, lobby, controale la export sau talent cu autorizare de securitate, de exemplu — în mai multe țări și limbi”.

Paul Kwan, director general la General Catalyst, unul dintre principalii susținători ai Helsing, a reluat ideea lui Slesinger. „Conștientizarea este mare, capitalul este acolo, inovatorii sunt acolo, dar capitalul nu este același lucru cu contractele. Toată lumea se concentrează pe capital, inclusiv guvernele, dar ceea ce trebuie să facem este să începem să cumpărăm tehnologii moderne pentru a sprijini acești inovatori.”

***