Prăbusirea burselor – principiul dominoului: minus 7% pentru DAX, indicele bursei germane – minus 13% la Hong Kong. Wall Street testează Casa Albă

Piețele bursiere asiatice și europene s-au prăbușit luni, pe fondul tensiunilor comerciale tot mai mari, alimentate de semnalele administrației Trump că nu va da înapoi în privința tarifelor.

DAX, indicele de referință al bursei din Germania, scădea la ora 11:30 cu 6,3%, după ce în deschidere marcase înregistrase un declin de 10%. Pe minus sunt și bursa din Paris cu 5,8%, în timp ce indicele pan-european Stoxx 50 are un minus de 6%. În același timp, indicia bursieri chinezi, care au reluat tranzacționarea după o zi de vacanță vineri, s-au prăbușit cu între 9 și 13 procente, cel mai mare declin (-13,2%) fiind înregistrat de indicele Hang Seng al bursei din Hong Kong.

Indicele BET, al celor mai tranzacţionate acţiuni de la bursa bucureşteană, este și el în scădere cu 3,3% la ora 11:30, la circa 16.320 puncte. Scăderi marchează aproape toate acțiunile din BET, iar declinurile sunt ceva mai accentuate ca joi și vineri, de până la 6%, în timp ce volumele mari indică din nou prezența unor vânzători mari în piață la vânzare. Valoarea tranzacționată cu acțiuni luni, la doar o oră și jumătate de la debutul tranzacționării, se ridică la peste 71 milioane de lei, deja aproape dublu valoarea medie zilnică din acest an.

Declinuri majore s-au reluat și pe prețul materiilor prime, cu prețul petrolului pe minus de aproape 4%, iar prețul cuprului, barometru pentru ciclul economic global, înregistra un declin de doar 1,7%. Cuprul și petrolul au mai crescut ușor spre închiderea pieței asiatice și deschiderea pieței europene.

Scăderi mari și la New York, unde piețele riscă o prăbușire de tip „Lunea Neagră”

În același timp, cotațiile futures din SUA se depreciază puternic în pre-market, cu scăderi cuprinse între 3 și 4 procente, investitori din toată lumea renunțând la pozițiile în activele de risc și refugiindu-se în active considerate sigure precum valute și obligațiuni.

Investitorii anticipează o recesiune globală și chiar reduceri agresive de dobândă din partea Rezervei Federale a SUA, cu o posibilitate foarte ridicată pentru o scădere chiar în această lună la o eventuală ședință de urgență.

Piața dobânzilor futures din SUA au inclus deja în prețuri aproape cinci reduceri de rate de dobândă din partea Fed pentru 2025, în timp ce dolarul s-a depreciat, iar randamentele obligațiunilor au scăzut pe fondul fugii în active sigure. Paradoxal, aurul pierde și el circa 0,5% la ora 10:40 ora României, traderii utilizând pozițiile în aur pânâ acum pentru a face rost de lichiditate, ceea ce explică vânzările pe aur.

Totodată, piețele americane pare că vor forța luni „stomacul” oficialilor administrației Trump printr-o potențială prăbușire de tip „Lunea Neagră” din 19 octombrie 1987, când Dow Jones a pierdut 22,6%.

Chiar și în cazul în care acest scenariu se confirmă, configurația tehnică a graficelor indică spre o accentuare majoră a declinului în ședința de luni. 

Singurul factor pozitiv este că o astfel de „capitulare” de tip „Lunea Neagră” ar permite calmarea volatilității și reluarea unei tendințe probabil timide de creștere, având în vedere riscul de recesiune.

O astfel de prăbușire a cotațiilor bursiere ar transmite un semnal clar Casei Albe, care ar putea să dea înapoi o parte din tarifele „reciproce” care riscă să împingă economia americană și globală într-o recesiune cu risc de creștere a inflației. Tarifele respective intră în vigoare abia din 9 aprilie.

Brokerii din SUA majorează necesarul pentru deschiderea pozițiilor în marjă, ceea ce va reduce lichiditatea și va accentua volatilitatea

Financial Times scrie că fondurile de hedging sunt lovite cu apeluri în marjă (asociate expunerilor cu datorie în marjă) de nivelul celor din crahul bursier Covid-19, apeluri în marjă care le forțează să vândă și mai mult din dețineri, provocând în buclă un declin și mai puternic pe piețe.

Duminică, înainte de reluarea tranzacționării cotațiilor futures, o bună parte din brokeri au transmis atenționări cu privire la ce niveluri de depreciere se întrerupe tranzacționarea.

Totodată, numeroși brokeri de pe Wall Street au majorat necesarul de capital pe care traderii trebuie să îl dețină în cont pentru a putea deschide poziții în marjă – de exemplu la 400 dolari acum 3 luni pe contractele e-mini la 19.900 în cazul unui broker -, ceea ce va reduce lichiditatea pe piețe și riscă să accentueze volatilitatea și mișcările, din moment ce lichiditatea disponibilă pentru deschiderea de poziții va fi mai mică și astfel spread-urile între bid și ask vor fi mai mari.

(Citiți și: ”Cristian Grosu / 02/04/25: intrăm în Mica Glaciațiune înainte de (Supra)încălzirea AI. Cum a fost reîntoarcerea de la comunism la capitalism?”)

(Citește și: ”Atlanta Fed: Economia SUA s-a contractat în T1. Care par să fie planurile economice ale administrației Trump”)

(Citește și: ”Taxă pe economia mondială: ”Aceasta este declarația noastră de independență economică. Vom produce tot ce avem nevoie în America”. Rata tarifară medie urcă la cel mai mare nivel din ultima sută de ani”)

(Citește și: ”Fostul negociator șef al lui Trump pe comerț: Explicațiile SUA pentru războaiele comerciale și obiectivele urmărite de actuala administrație”)

***