Creditele ”mamă-fiică” reprezintă 44% din datoria financiară a companiilor din România, în creștere puternică

44% din datoria financiară a companiilor din România este reprezentată de credite externe de tip ”mamă-fiică”, ritmul de creștere al acestor finanțări fiind mai accelerat decât cel al îndatorării generale, potrivit datelor BNR. Ponderea este cu peste 5 puncte procentuale mai ridicată decât cea din 2020, ultimul an pentru care există date legate de acest indicator.

”O componentă importantă a îndatorării este reprezentată de creditele externe de tip mamă-fiică, care cumulează 44 la sută din datoria financiară a sectorului companiilor nefinanciare și 31,6 la sută din îndatorarea totală a sectorului real (decembrie 2024), cu o creștere anuală mai alertă comparativ cu cea aferentă datoriei financiare (10,5 la sută față de 8,9 la sută în cazul datoriei totale în decembrie 2024, în termeni anuali)”, se arată în raportul anual al BNR.

Ultima dată când BNR a oferit detalii despre creditele mamă-fiică a fost în raportul din 2020, în care se preciza că ponderea finanțării nerezidente în îndatorarea companiilor se diminuase cu 1,5 puncte procentuale, până la 38,7%. ”Această scădere a fost compensată, însă, de creșterea creditelor acordate de instituțiile financiare autohtone (+5 la sută în cazul instituțiilor de credit; +4 la sută în cazul IFN)”, notau specialiștii BNR.

În plus, companiile nefinanciare se finanțează într-o mare măsură și de la instituții financiare nerezidente. 13% din totalul datoriei financiare a firmelor este asociată unor credite contractate de la bănci străine.

Conform unor date mai vechi, din 2023, în structura pasivului sectorului societăților comerciale creditele interne reprezintă doar 9%.

Modelul de finanțare al companiilor depinde, în mare măsură, de creditele comerciale (31% din datorii), acest lucru ”fiind de natură a genera provocări în ceea ce privește lichiditatea și disciplina la plată a firmelor, cu potențial ridicat de contagiune, îngreunând totodată accesul la creditul bancar.”

Încetinirea semnificativă a ascensiunii împrumuturilor bancare pentru companii

În 2024 s-a observat o încetinire semnificativă a ascensiunii împrumuturilor societăților nefinanciare (sold), la 6,3%, de la 12,4% în 2023.

Înjumătățirea, pentru al doilea an consecutiv, a dinamicii creditului acordat companiilor s-a produs ca urmare a evoluției creditării în valută: avansul acestei componente a fost de doar +3,9%, față de +30,4% în 2023. În schimb, variația împrumuturilor în lei s-a reamplificat, la 8,1%, de la 0,9% în anul anterior, chiar și în condițiile unui aport mult diminuat al programului „IMM Invest”, în contextul expirării acestuia la jumătatea anului.

”Din perspectiva structurii pe maturități, scăderea dinamicii stocului creditului acordat societăților nefinanciare s-a datorat frânării creșterii creditului pe termen mediu și lung (rată medie de 1,9 la sută în 2024, față de 12,3 la sută în anul anterior), în consonanță cu scăderea abruptă a ritmului investițiilor, în timp ce creditul pe termen scurt și-a reaccelerat puternic ascensiunea în 2024 (la 18,8 la sută, de la 13,1 la sută în 2023).

Sectorul industrial și cel al serviciilor a continuat să concentreze circa 80% din fluxul total de credite.

(Citește și: ”Creditarea companiilor aterizează – cel mai mic avans din ultimii patru ani. Credite pe termen scurt, creștere la microîntreprinderi, creștere a neperformanței. Structura creditării în funcție de ramurile economiei”)

***