Erste: Piețele par să anticipeze o rezolvare relativ rapidă a crizei politice din România, dar deprecierea leului sugerează o inflație mai ridicată în 2026

Piețele financiare par să mizeze pe o rezolvare relativ rapidă a crizei politice din România, în contextul prăbușirii guvernului minoritar și al incertitudinii privind formarea unei noi majorități parlamentare, potrivit unei analize Erste.

Deși instabilitatea politică a generat presiuni asupra activelor locale și a determinat deprecierea monedei naționale, investitorii nu par să își ajusteze semnificativ așteptările pe termen lung, indicând în continuare o probabilitate ridicată pentru formarea unei noi coaliții guvernamentale într-un interval relativ scurt.

„Având în vedere deprecierea recentă a leului și gradul relativ ridicat de transmitere a cursului valutar în inflație, am revizuit în creștere prognoza medie a inflației pentru 2026 la 8%.
De asemenea, ne așteptăm ca BNR să mențină dobânzile nemodificate în următoarele patru trimestre. Deși majorările de dobândă sunt foarte puțin probabile, BNR ar putea înăspri gestionarea lichidității pentru a contracara presiunile de depreciere a cursului valutar.
Execuția bugetară după primul trimestru oferă un anumit spațiu fiscal pentru atingerea țintei de deficit bugetar planificate de 6,2% din PIB”, se arată într-o notă transmisă investitorilor.

Fondurile europene și consolidarea fiscală, puse în pericol dacă instabilitatea politică persistă

Economiștii notează că România mai are încă reforme de implementat pentru a îndeplini jaloanele necesare absorbției fondurilor din PNRR (RRF), care sunt puse în pericol dacă instabilitatea politică persistă.

Sprijinul politic necesar pentru a livra în mod consecvent obiectivele de consolidare fiscală pe termen mediu a fost menționat ca o preocupare de către agențiile de rating.

România se află la limita categoriei „investment grade”. Următoarea revizuire a ratingului este programată pentru 31 iulie, din partea Fitch.

Guvernul din România a căzut moțiune de cenzură marți.

„Impasul politic a dus la o subperformanță a obligațiunilor românești (ROMGBs), iar leul (RON) s-a depreciat la un minim istoric față de euro”, mai transmis ei.

Președintele Nicușor Dan, care are prerogativa constituțională de a desemna prim-ministrul, este așteptat să invite partidele parlamentare la negocieri informale, cu scopul de a reconstrui o coaliție pro-UE într-un „interval rezonabil de timp”.

„Animozitatea crescută dintre cele patru partide care au format coaliția de guvernare nu indică, în acest moment, o soluționare rapidă a crizei politice. Partidul Național Liberal (PNL) de centru-dreapta și USR, formațiune reformistă, au adoptat rezoluții interne prin care exclud refacerea unei majorități guvernamentale cu PSD, de centru-stânga”, mai apreciază analiștii Erste.

(Citește și: ”Cristian Grosu / În 5 mai 2026 s-au terminat alegerile din 2024 – ce urmează după ele. Mic ghid al antreprenorului mare”)

***