”Banca Centrală a Băncilor Centrale” – Raport: Economia mondială se confruntă cu un „moment decisiv”

Tensiunile comerciale și geopolitica conflictuală riscă să expună falii profunde în sistemul financiar global, a avertizat Banca Reglementelor Internaționale (BIS), organismul umbrelă al băncilor centrale (adesea numit „banca centrală a băncilor centrale”), în cea mai recentă evaluare a stării economiei mondiale, potrivit Reuters.

Agustín Carstens, directorul BIS aflat la final de mandat, a declarat că războiul comercial declanșat de SUA și alte schimbări de politică afectează ordinea economică stabilită de mult timp.

În opinia sa, economia globală se află într-un „moment decisiv”, intrând într-o „nouă eră a incertitudinii și impredictibilității sporite”, care pune la încercare încrederea publicului în instituții, inclusiv în băncile centrale.

Economia globală, mai puțin rezilientă la șocuri

Raportul anual al BIS, publicat duminică, este considerat un indicator important al modului în care se raportează bancherii centrali la provocările economice actuale, având în vedere întâlnirile regulate ale acestui forum din Elveția cu cei mai importanți factori de decizie la nivel global.

Creșterea protecționismului și fragmentarea comerțului internațional sunt „deosebit de îngrijorătoare”, a spus Agustín Carstens, deoarece acestea accentuează declinul economic și al productivității, început deja de câteva decenii.

Există, de asemenea, dovezi că economia globală devine mai puțin rezilientă la șocuri, din cauza îmbătrânirii populației, schimbărilor climatice, tensiunilor geopolitice și problemelor din lanțurile de aprovizionare — toate acestea contribuind la un mediu mai volatil.

Nivelurile ridicate și în creștere ale datoriei publice sporesc vulnerabilitatea sistemului financiar

Explozia inflației de după COVID pare să fi avut un impact de durată asupra percepției publicului privind evoluția prețurilor, potrivit unui studiu inclus în raport.

Nivelurile ridicate și în creștere ale datoriei publice sporesc vulnerabilitatea sistemului financiar în fața ratelor dobânzilor și reduc capacitatea guvernelor de a reacționa la crize prin cheltuieli publice.

„Această tendință nu poate continua”, a declarat Carstens, referindu-se la nivelul tot mai mare al datoriei, adăugând că cheltuielile militare în creștere ar putea împinge datoria și mai sus.

Dolarul este pe cale să înregistreze cel mai mare declin din primul semestru de la începutul erei cursurilor de schimb flotante, în anii 1970

Hyun Song Shin, principalul consilier economic al BIS, a atras atenția și asupra scăderii accentuate a dolarului. Moneda americană a pierdut 10% din valoare de la începutul anului și este pe cale să înregistreze cel mai mare declin din primul semestru de la începutul erei cursurilor de schimb flotante, în anii 1970.

El a spus că nu există dovezi care să indice începutul unei „rotații majore” de la activele americane, așa cum au sugerat unii economiști, dar a recunoscut că este prea devreme pentru concluzii clare, deoarece fondurile suverane și băncile centrale reacționează lent.

Totuși, o analiză pe termen scurt arată că activitatea de „hedging” (protecție valutară) a investitorilor non-americani care dețin obligațiuni guvernamentale americane și alte active din SUA a contribuit în mod semnificativ la scăderea dolarului în ultimele luni.

„Nu am observat (încă) nimic care să ne dea motive reale de îngrijorare”, a adăugat Shin.

(Citește și: ”Taxă pe economia mondială: ”Aceasta este declarația noastră de independență economică. Vom produce tot ce avem nevoie în America”. Rata tarifară medie urcă la cel mai mare nivel din ultima sută de ani”)

***